今回はモロッコの為替レートと物価水準(PLI: Price level Index)について整理します。
なお、物価水準の国際比較については、以下の記事なども参照ください。
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モロッコの基本情報
モロッコは地中海に接する北アフリカの国です。
モロッコの人口は2016年時点で約3,500万人とアフリカでは11番目に人口が多い国です。
人口密度は78人/km2とアフリカ平均の40人/km2の2倍程度です。
一人あたりGDPは2016年時点で8,100ドルとアフリカ平均の5,000ドルの1.6倍程度です。
アフリカ諸国の基本的な経済指標については以前まとめていますので、そちらを参照してください。
ここではアフリカの経済指標についてざっくり整理します。 アフリカと一言でいっても、アフリカ連合に加盟している国だけでも55か国もあります。なお、外務省のHPを確認すると2021/2/5時点で54か国となっていますが[…]
また、アフリカ諸国間のGDP成長率の相関については、以下をご覧ください。
今回は2000年以降のアフリカ諸国におけるGDP成長率の相関係数を確認してみます。 まずは、アフリカ諸国のGDPの規模について見てみます。 GDPランキング 以下は2016年のアフリカ諸国におけるGDPランキン[…]
為替レートと実効為替レート
以下は対米ドルに対する為替レートと実質実効為替レート(右軸)の推移を示しています。
為替レートに関しては、1960年では1ドル=5.1モロッコ・ディルハムであり1970年までは固定的でしたが、1970年代でいったん通貨高に振れるものの、1980年以降通貨安となり、2021年には1ドル=9.0モロッコ・ディルハム程度となっています。
次に実効為替レートについてですが、これは「通貨の実力」を表す指数として言われます。
通常の為替レートでは特定の二国間の通貨によりレートが決定される一方で、実際には多国間での取引が生じているため、これらを考慮した通貨の関係を示すには実効為替レートが有効とされています。
日本銀行の説明によると
実効為替レートは、特定の2通貨間の為替レートをみているだけでは捉えられない、相対的な通貨の実力を測るための総合的な指標です。具体的には、対象となる全ての通貨と日本円との間の2通貨間為替レートを、貿易額等で計った相対的な重要度でウエイト付けして集計・算出します。
とされており、国際決済銀行(Bank for International Settlements、BIS)が公表しています。
作成方法やカバレッジ、ウエイト等の詳細については、BISのホームページ(外部サイトへのリンク)を参照してください。
実効為替レートについては物価上昇を含む名目実効為替レートと物価上昇の除いた実質実効為替レートの2種類がありますが、ここでは実質実効為替レートを可視化しています。
実質実効為替レートは比較的安定しており、1980年代おおよそ横ばいに推移しています。
出所:World Development Indicators, December 2022.
物価水準ランキング(GDP物価水準と家計消費物価水準)
次に1990年以降における物価水準について確認します。
以下は、GDP(家計消費、政府消費、投資、貿易の合計)の物価水準を表します。
米国の物価水準を基準(1.0)とすると、日本の物価は0.91とやや安くなっています。
一方、モロッコは0.43であり、アフリカ諸国においては19番目に位置しており、アフリカでもやや高い物価水準となっています。
出所:World Development Indicators, December 2022.
次に、一般家計に関係する家計消費の物価水準のランキングを見ると、日本は米国よりも2%ほど高い物価と言えます。
一方、モロッコは0.45とGDPの物価水準に比べるとやや高い水準となっており、アフリカ諸国での順位も17番目とやや上昇しています。
出所:World Development Indicators, December 2022.
物価水準の推移
次に物価水準の推移を確認します。
物価水準については基本的には米ドルなどを用いて共通通貨により評価をおこなうため、為替レートの影響を直接的にうけます。
そのため短期的に変動の大きい為替レートの影響を考慮して時系列でデータを見る必要もあります。
以下のグラフは、GDPの物価水準と家計消費の物価水準の推移を表しています。
GDPの物価水準は1990年では0.5程度であり、その後はおおよそ0.4~0.5と狭いレンジで安定して推移しており、直近では0.43に落ち着いています。
家計消費の物価水準についても同様の傾向となっており、GDPの物価水準よりもおおよそ0.02~0.05ほど高めに推移しています。直近では0.3程度と4割ほど水準を落としています。
出所:World Development Indicators, December 2022.
GDPの物価水準の内訳を見ると、2017年時点ではGDPの物価水準が0.42に対して、家計消費は0.44、政府消費は0.34、総資本形成(投資+在庫)は0.42、貿易は1.01となっています。
総資本形成の内訳では、国内で機械・設備の投資財の製造が難しいことから輸入に頼るケースが多く、その結果非常に高い物価水準となる一方で、建設については国内労働者の低賃金を反映して安い物価水準となっています。
出所:ICP2017.
次に商品別の物価水準を見ると、食料品は他の商品に比べて価格が高く、特に肉、油脂類、菓子類、ノンアルコール飲料は高価となっています。
また、イスラム教国であることもありアルコールは非常に高価となっています。
さらに、国内で生産が難しい自動車についても米国と同水準ほどに比較的高くなっています。
上記で挙げた財以外についてはおおよそ0.3-0.5と他のアフリカ諸国と似た水準となっており、比較的安価となっています。
特に、水道光熱費や教育などの社会インフラは非常に安価となっています。
出所:ICP2017.
さいごに
今回は為替レートと物価水準に関して、過去のデータを整理しました。
一方で、国内物価の変動自体については、CPIおよびデフレータについて取り上げている以下の記事を参照ください。
今回はモロッコのCPIおよびデフレータについて整理します。 なお、ここでは国内での物価の成長率について取り上げます。 物価水準の国際比較については、以下の記事などを参照ください。 [sitecard subtitle=関連[…]